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7月7日晚间，a股市场再次传出两条重要消息，引发外界广泛关注。一是境外机构对a股前景看好，预计未来半年将超越全球大盘；二是权益基金发行持续遇冷，显示资金面仍有疲软。
这两条看似矛盾的消息传出后，市场对未来一个时期a股表现再度充满猜测，变盘在即。
进入7月以来，a股市场呈现出明显的多空博弈激化和结构性分化并存的态势。从盘面上看，沪指在2900点上下波动，前期热点板块轮番爆发，然而广大中小盘股继续下跌，牛熊态势分化严重。
从资金面看，机构资金积极布局，然而北向资金连续抛售，权益类基金发行持续冷淡。两种态势的并存，使得a股市场的未来方向难以预测。
进入7月以来，北向资金连续多日净流出，截至7月7日，外资在a股市场净减持金额已达343亿元。尽管外资机构表示看好中国经济基本面及a股市场，但是实际投资行为与此不符。
权益类基金发行依旧冷淡，股票型基金发行份额仅占总发行规模的10%左右，显示散户投资者对股市的信心仍未恢复。机构资金方面，公募基金仓位有所上升，但仍远未全面看多，私募力度也参差不齐。
在资金力量不一的情况下，a股结构性行情更加明显。沪深300指数在2900点附近震荡，但是中小盘股市场值以下个股继续下挫，细分行业板块也出现明显分化，5g、光伏等概念股大幅上扬，而消费、医药等板块则持续调整。
多空态势激化的局面使得市场难以达成共识，变盘可能在所难免。
7月7日晚间的第一条重要消息是，据传外国机构非正式调研显示，预计未来半年a股股市将超越全球大盘，有望展现出强势行情。这主要基于以下几方面判断：a股估值处于低位；中国经济有望企稳回升；利好政策将进一步推出。
然而，外资机构的看好与实际投资似乎存在一定出入。进入7月以来，外资机构尤其是北向资金明显采取了减仓方式，连续多日净卖出超百亿元人民币。外资对a股市场表现的看好，目前可能更多停留在理论和论述层面，实际投入信心则显得不足。
分析认为，外资减持的原因主要有以下几点：中美贸易摩擦等不确定性因素使外资投资者更为谨慎；人民币汇率波动也增加了外资的投资风险；a股市场的结构性问题依然未解，维持了外资的投资警惕性。
所以，尽管从理论上外资机构对a股持悲观态度，但实际投资力度仍有待考验。
7月7日的第二条消息是，今年以来权益类基金发行持续萎缩，显示资金面依然疲软。数据显示，今年以来，债券型基金规模增长迅速，发行规模超过2600亿份；而混合型和股票型基金发行份额仅占全部发行规模的10%左右。
这充分说明，在股市调整的大环境下，投资者风险偏好降低，股市资金面仍显疲弱。
权益类基金发行规模的缩水，也从侧面反映了当前股市的结构性问题。在股市分化严重的情况下，投资者对权益类资产的风险警惕性上升，情绪依然谨慎。
基金的收益模式也制约了投资者热情，“旱涝保收”的模式难以在熊市中维护投资者利益。基金公司需要在降费这一利好的背景下，进一步优化产品，维护好投资者权益，才能重新建立市场信心。
目前a股市场多空博弈激化，结构性行情明显，资金面表现疲软，外资看好态度与实际投资行为似存出入。在此环境下，市场变盘可能性较大，或许会在利多杀入下出现主力换手，但方向难料。
如果外资看好态度转为实际投入，权益类基金规模得以快速修复，市场有望迎来结构性行情的改善和整体回暖。这将是一个千载难逢的超配机会。但如果外资立场软化，资金面短期难以改善，结构性问题将进一步加剧，市场料将继续分化，回调风险在所难免。
建议投资者在当前时点，既要深入判断外资和资金面的实际变化，也要警惕结构性错配风险，把握机会之余应审时度势，审慎操作，以便于在市场变盘中及时调整，获得超额收益。
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